打开上涨的想象空间，荣盛发展低估值高股息获关注

薛锡润 · 发表于 2020-7-29 11:54:45

当下，疫情与大势交叉博弈，部分城市地产政策出现松动，因城施策的整体方向和流动性宽松的趋势日渐明朗，低估值的地产股也开始蠢蠢欲动。尤其是伴随着上市公司年报业绩的陆续发布，炒概念让位于炒业绩，优质地产股因股息率高、业绩稳定、估值水平较低，出现一定回暖。

危与机的加速切换，导致资产荒情况的愈发严重，市场优质资产稀缺性也更加突显，而优质地产股因股息率高、业绩稳定、估值水平较低，有望被打开想象空间。

据2019年业绩预告，荣盛发展全年实现归属净利润91.02亿元，基本每股收益2.09元。对应当前股价PE约4.2倍，大幅低于行业整体PE水平，估值便宜。而公司自上市以来每年均进行现金分红，并且现金分红总额实现逐年提升，多年来分红率均维持较高水平。

2019年，随着公司地产业务经营规模的扩大、可结算项目增加，公司各项经营指标均保持了良好的增长态势。在Wind统计的今年2月以来的券商研究评级中，荣盛发展获得了较为一致的市场推荐，其中，6家“买入”，1家“强推”，1家“推荐”，1家“增持”。

根据东莞证券测算，荣盛发展2019年股利支付率为25%的情况下，对应当前股价股息率约5.8%，具备较好的吸引力。良好的股息率将有力支撑公司股价。

现如今，荣盛发展的业务范围已从房地产逐步拓展至产业园、康旅、酒店、物业、商管及地产金融，主辅协同发展，以推进公司的利润及业绩增长。

2020年1月，惠誉国际信用评级公司对荣盛发展的首次长期外币发行人违约评级（IDR）为“BB-”，展望稳定；对其高级无抵押评级为“BB-”。而国际最具影响力的三大信用评级机构标准普尔、惠誉国际、穆迪分别给予荣盛发展“BB-”、“BB-”、“Ba3”评级。

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