普京:美国就是世界的寄生虫

faneuro6

　　本文导读：北京时间昨日 (8月1日)上午，美国总统奥巴马发表声明宣布，两党领袖达成债务上限的折衷协议，提高债务上限2.4万亿美元，代价是未来10年削减赤字2.5万亿美元。美国时间7月31日晚，美国总统奥巴马在白宫新闻发布会上宣布，民主、共和两党领袖已达成一项协议，将提高债务上限，以避免美国违约。

　　俄总理普京批美债:美国就是世界经济的“寄生虫”

　　俄罗斯总理普京1日表示，虽然美国自己解决了债务危机问题，但只是推迟了系统性解决方案的采用。他同时批评美国转嫁负担，是世界经济的“寄生虫”。

　　普京当天在特维尔州参加一个青年论坛并回答提问时表示，美国债务问题一旦发生，对俄罗斯也没什么好处。因为当今世界经济在很大程度上是全球化的，所有国家彼此相互依赖。美国经济是全球经济的“火车头”之一，如果美国经济发生系统性故障，将会对所有国家造成影响。一些国家，如俄罗斯和中国的外汇储备持有大量美国债券，将会因此遭受重大损失。他表示，问题不仅在于此，如果美国债务问题一旦爆发，将可能对全球经济造成打击。普京透露说，一些专家认为，美国的兴趣在于据此宣布美元贬值，并为自己国家主导型出口行业创造更加优惠的条件和解决国内问题。

　　普京说，尽管美国国会民主、共和两党就提高债务上限问题达成一致，但这只是推迟了更加综合解决方案的采用。“14万亿甚至更高的巨额债务，说明美国在靠举债生活，这对于世界主要经济体之一来说是非常糟糕的。这意味着，他们入不敷出，并把自己问题的部分负担转嫁到全球经济头上，在很大程度上依靠世界经济和自己的美元垄断地位过着寄生虫的生活。”

　　普京认为，世界上应当产生其他储备货币，而不仅仅是美元。“欧元地位应当得到巩固，亚洲应当出现区域性储备货币，卢布也可能成为区域性储备货币。”他表示，一个国家的货币能不能成为储备货币，不是靠发行纸币，而是国民经济质量。

　　普京最后强调说：“上帝保佑，虽然美国债务上限危机现在得到了解决，但我们不应总是在旁观他们在那里如何解决自己的问题，我们必须巩固本国货币和经济”。

　　8月2日是美国提高债务上限的最后日期。美国总统奥巴马31日晚宣布，国会两党领导人已就债务上限问题达成协议。如果这份协议未来几天获国会两院顺利通过，将避免出现债务违约状况，引发美国经济地震并殃及全球债主。

　　美债违约警报暂除 QE3魅影再度浮现

　　对于 “牵一发而动全世界”的美债谈判，驴象两党终于在最后一刻停止“表演”，重回调高举债上限的正题。

　　北京时间昨日 (8月1日)上午，美国总统奥巴马发表声明宣布，两党领袖达成债务上限的折衷协议，提高债务上限2.4万亿美元，代价是未来10年削减赤字2.5万亿美元。

　　此“利好”消息提振了昨日的A股。同时，昨国际金价跳空低开，一度褪尽上周五涨幅；原油价格走高，脱离了两周以来的低点；人民币汇率则升穿6.44关口，再创汇改以来新高。

　　然而，所谓的“利好”在东吴基金总裁徐建平看来，这幕大戏有的只是短暂的妥协，而并没有从根本上解决问题。他认为，美国经济复苏疲软，财政扩张受限，“QE3看来已离我们不远。”

　　接受《每日经济新闻》采访的经济学家也认为，美国可能再度开动印钞机作为并不轻松的削减财政支出的弥补。而长此以往，每年将有大量美元流出，商品、股票的价格上涨，引发全球资产价格泡沫。更长远地看，美国为了维持寅吃卯粮的借债经济模式，付出的代价可能是通货膨胀的长期化以及美元购买力的削弱。

　　猜想一：开动印钞机全球买单

　　赶在8月2日“大限”前，白宫和民主党用10年削减赤字2.5万亿换来共和党同意提高上限的决定，代价可谓不菲。目前这一协议仍有待国会两院表决通过，经由总统签署后才能生效。

　　目前的方案规定了具体的 “两步走”计划：第一阶段要求在未来10年中减少约1万亿美元支出；第二阶段国会特别委员会必须再想办法节省1.5万亿美元。根据协议，国会须在今年12月23日前采取行动。

　　申银万国期货(香港)联席董事张敏杰对此算了一笔账：未来10年美国政府的赤字预计高达10万亿美元，去掉2.5万亿，相当于每年的赤字需要控制在7500亿美元。10年7.5万亿的新增赤字，相当于截至2021年，美国政府的财政赤字将在目前14.3万亿的基础上再增50%。

　　公开数据显示，美国社保基金持有美国国债2.67万亿美元，占国债总量的19%，是美国国债的最大持有方；美国财政部持有1.63万亿美元，占比11.3%；中国持有量为1.16万亿美元，占总量的8%，排第三；紧随其后的是美国家庭和日本。

　　值得注意的是，美国商业银行仅持有3018亿美元美国国债，占总量的2.1%，位列第十一位，可见这类商业性质的机构对美国国债市场的盈利前景并不看好。

　　“如果新发国债消化不掉，美国可能会开动印钞机作为弥补。长此以往，每年将有大量美元流出，商品、股票的价格上涨，引发全球资产价格泡沫。”张敏杰对《每日经济新闻》表示。他同时称，可以预见的是，美国GDP和政府负债的比例将越来越大，将对美元长期形成压力，美元走弱是必然趋势。

　　猜想二：通胀长期化美元式微

　　中银国际控股有限公司副执行总裁、首席经济学家曹远征对记者表示，美国经济复苏的进程取决于宽松的货币政策的执行程度，提高债务上限的潜在代价，就是美国通货膨胀的长期化。

　　据了解，美国历史上曾经78次提高债务上限，奥巴马政府也已3次提高上限。曹远征认为，提不提上限已经不是问题的根本，而是提了以后美国债务负担占整体经济过重的问题怎么解决。

　　曹远征认为，美国政府举债和经济好坏没有直接关系，寅吃卯粮、借新债还旧债是美国经济的特点，这种特点决定了美元的滥发和美国国内持续的通货膨胀，和美国经济没有直接联系。“经济繁荣时期，美国债务问题会显现；经济不好，美国债务问题更凸显。”

　　“美国通过借债开动印钞机，向市场上大量供应美元，只要美联储印钞机一直转，美国国债信用就不会崩溃。问题是，这样做最终会使美元购买力不断下降，金价从35美元/盎司涨至目前的1600多美元/盎司，就是美元购买力下降的重要体现。”

　　银河证券首席经济学家左小蕾在接受《每日经济新闻》记者采访时表示，美国政府提高国债上限的动机是，发新债还旧债，长此以往将造成经济的空心化，其实就是一种变相的“庞氏骗局”。

　　她认为，美国不能把全世界都绑架在债券这个虚拟的产品上，而是要想办法发展经济、增加税收，把重心放到实体经济上来。

　　曹远征也表示，从根本上，美国未来需要通过减少开支、增加税收的方法解决过度负债问题。

　　不要急着为美债上限协议欢呼

　　美国总统奥巴马的“星夜报喜”，令全球市场收获了又一个“红色星期一”：股市、大宗商品等风险资产普涨，期指交易显示，美指和标普500指数开盘涨幅均可能超过1%；美元对瑞郎、日元等货币纷纷绝地反弹，避险品种黄金、白银则逆势大跌。

　　毫无疑问，美国政府和国会赶在8月2日的违约大限前达成妥协，帮助消除了全球市场的一个短期重大不确定性。不过，业界普遍认为，美国债务上限协议的达成，并不意味着美国根深蒂固的债务问题就此解决，而随着外界将关注焦点重新放回当下疲态尽显的美国经济，今后几个月美国的复苏之路依然布满荆棘。

　　投票并非毫无悬念

　　为了赶在周一亚洲盘开始交易之前发出利好好戏，奥巴马7月31日晚迫不及待地从华盛顿向全世界宣布，美国国会领袖们已达成一项初步协议，将提高债务上限，以避免违约，“结束华盛顿方面带给美国的危机”。

　　根据白宫随后发表的一份公报，债务上限将至少被提高2.1万亿美元，足以满足美国直到2013年的举债需求，最初阶段将提高债务上限9000亿美元。而在减赤方面，新方案计划在未来十年削减开支9170亿美元，同时，美国国会将责成一个特别委员会在年底前想办法再削减1.5万亿美元的赤字，进而使得总的赤字削减规模与债务上限提高的规模基本相当。

　　根据美国的立法程序，上述协议只有经国会两院表决通过，并由总统签署后才能生效。奥巴马敦促国会两党议员在“接下来的几天里”批准这套提高债务上限的方案。最新消息称，参议院和众议院最早有望在8月1日投票。

　　分析人士认为，在民主党人控制的参议院，新方案通过的概率较大。但在众议院要想顺利闯关还存在变数。

　　消息人士周日透露，美国众议院议长博纳对最新的债务上限方案仍存在一些担心，比如其中可能导致军费大幅削减的条款。而即便在民主党内部，意见似乎也不尽统一。众议院少数党领袖、民主党人佩洛西称，民主党议员在周一会面时，可能决定不支持最后一刻达成的调高美国债务上限协议。她称，民主党议员可能“没法完全支持”、甚至“完全不支持”上述方案。新方案中没有纳入通过加税来帮助缩减赤字的内容，令一些民主党人大为不满。

　　降级威胁仍存在

　　管理着全球最大债券基金的太平洋(加入自选股)投资管理公司的CEO埃尔埃利安表示，国会两党最后时刻达成的协议，有助于消除金融市场对于美国违约的短期担忧，但这样的正面影响可能持续时间很短。

　　标普、穆迪等评级机构近期多次警告说，如果最终两党达成的方案中削减赤字的力度不够，美国的评级依然会被下调。

　　在埃尔埃利安看来，如果标普真的履行诺言，那么该机构应该就要在奥巴马公布债务上限协议后下调对美国的评级。标普7月14日称，未来三个月下调美国3A最高评级的概率为50%，前提是美国未能出台一个“可信的”方案削减赤字。

　　奥巴马公布的方案“对于重塑家庭和企业的信心没有太大帮助，失业率仍将持续攀高”，埃尔埃利安说，“经济增长也会不及多数人的预期”。

　　而亿万富翁投资人罗杰斯上周则说，美国实际上已经丢掉了AAA的最高信用评级，这一点地球人都知道，只有标准普尔和穆迪“还没搞清楚状况”。他表示，投资界都知道美国的信用评级已经不是“AAA”了。

　　罗杰斯认为，美国谈减赤已经谈了40年，但没有一次真的认真过。现在也一样，他不指望美国政府能真正削减开支。

　　关注焦点重回美经济基本面

　　耶鲁大学教授、大摩亚洲非执行主席罗奇则认为，美国的债务上限闹剧无非是一场没完没了的“一路踢罐子”游戏，“只不过这恐怕是我们所见过的最大的‘罐子’”。罗奇认为，新方案中关于设立一个特别委员会在年底前想办法再削减1.5万亿美元赤字的内容，就是“踢罐子”的一种典型做法。

　　让人对最新的债务上限协议“高兴不起来”的，还有美国经济日益凸显的疲态。上周五出台的美国第二季度GDP增长初值仅为1.3%，此前业界普遍预期为1.8%。更令人大跌眼镜的是，第一季度的GDP增速被大幅下修至可怜的0.4%，此前公布的数据为增长1.9%。

　　巴克莱资本的美国经济学家戴维格预计，在进入实施的第一个年头，新的减债方案可能令美国的政府开支削减250亿美元到300亿美元，这相当于减少美国经济增速0.1个百分点。

　　戴维格认为，这样的减速并算不上很大的拖累，但当经济眼下仅增长百分之1点几的情况下，许多经济学家都对财政的进一步收紧心存忧虑。

　　短期来看，美国经济即将迎来的另一个考验是周五发布的非农就业报告，后者可能再次让外界意识到美国经济仍在艰难“爬行”的痛苦事实。

　　彭博资讯的调查显示，分析师普遍预计，7月份美国新增就业可能仅为9万，高于6月1.8万人。但也有不少人怀疑，考虑到5、6月份的就业数据令人失望，眼下大家对于7月份的预估是否过于乐观。业界预计，美国失业率7月份将继续保持在9.2%的高位，此前失业率已连续三个月攀升。

　　美债务上限之争暂告段落全球股市普涨

　　美国的债务上限之争终于传出好消息。美国总统奥巴马当地时间7月31日晚间宣布，美国国会参众两院两党领袖已批准将美国债务上限提高2.1万亿美元和在未来10年最多削减2.5万亿美元政府赤字的协议，以避免美国出现历史上首次违约。

　　受此利好提振，1日亚太股市及欧洲股市早盘，主要股指全线上扬，美元及纽约原油价格攀升，现货金价格则一度大跌超过1%。

　　“两院的两党领袖已就削减赤字和避免违约的协议达成一致。”奥巴马7月31日表示，“这一妥协的确朝着我们所需要的赤字削减迈出了重要的第一步。最重要的是，它将让我们避免违约。”

　　根据国会领导人达成的协议，将把美国债务上限至少提高2.1万亿美元，足以满足美国直到2013年的需求。这份协议的第一部分要求在十年内削减1万亿美元开支，协议的第二部分是要在国会设立一个由两党议员组成的委员会，负责在今年11月以前提出进一步削减赤字的建议，计划削减的赤字规模约为1.5万亿美元。

　　根据美国立法程序，这份协议只有经国会两院表决通过，并由总统签署后才能生效。奥巴马敦促国会两党议员在“接下来的几天里”批准这套提高债务上限的方案。

　　美国财政部数据显示，美国联邦政府到今年5月16日就已经突破14.29万亿美元的法定举债上限，如果国会不能在8月2日前提高债务上限，美国政府将面临违约风险。围绕提高债务上限，美国会两党进行了长达数月的艰难谈判。

　　在举债协议达成的消息传出后，根据数据商Markit的资料，美国五年期信用违约掉期跌至52个基点，为7月13日以来最低。这意味着市场对美国主权债务违约的预期在降温。

　　此外，风险资产也受到提振。1日亚太股市，日本、韩国及印尼等多个国家的股指涨幅超过1%。欧洲股市早盘，英国、德国及法国股市的涨幅也都超过0.5%。

　　美元兑欧元和日元汇率1日早盘分别攀升至1.43欧元及78日元上方，但随后出现温和回调。截至北京时间1日20时10分，美元兑欧元和日元汇率分别报1.4417欧元及76.95日元，跌幅分别为0.42%及0.57%。

　　不过，三井住友银行表示，即便美国逃脱评级被下调或发生债务违约的命运，美元兑日元汇率今年稍晚仍将跌至70日元以下，因为美元的信誉度将降低。

　　此外，纽约原油期货亦受到提振，1日早盘一度大涨超过1%，至每桶97美元上方。而通常被视作是避险资产的黄金价格则出现下跌。1日早盘，现货金价格一度下跌逾1%。北京时间1日20时10分，纽约原油价格报每桶96.74美元，涨幅0.92%；纽约黄金价格报每盎司1620.60美元，涨幅0.67%。

　　美债违约短期警报解除
两党更多博弈“后会有期”

　　一如外界普遍预期，在美国可能发生债务违约之前的最后时刻，美国白宫和国会领导人终于达成妥协，在当地时间7月31日就提高公共债务上限达成一致，并制定出一项总额为2.4万亿美元的“两步走”10年减赤计划。在当天晚间召开的紧急新闻发布会上，美国总统奥巴马呼吁国会两院尽快批准通过这一方案，以避免美国出现历史上首次违约。分析人士普遍认为，尽管方案过会并非完全没有变数，但美国短期内避免出现债务违约已成大概率事件。

　　中国现代国际关系研究院美国所副研究员钱立伟8月1日在接受本报记者采访时表示，美国两党能在最后时刻达成妥协让人们看到了一个多赢格局，因为避免美债违约不仅符合美国两党政客利益，也符合美国民众乃至全世界美债持有者的利益。尽管方案距离各方初衷均有较大差距，但这已是人们能够期望看到的最佳结果，积极意义不可低估。但与此同时，钱立伟也称，最后时刻达成的妥协效力有限，只是解决避免美债违约的燃眉之急，在具体减赤、增税等长远规划上还留有太多悬念。这些悬念不仅意味着美国解决财政问题依然长路漫漫，也意味着未来两党博弈将更加深化频繁，而这种政治内耗对于可能注定要经历漫长疲弱复苏的美国经济来说绝不是好事。

　　艰难的“两步走”

　　在新闻发布会上，奥巴马并未公布所达成方案的细节。综合两党议员透露的信息，方案大体上分两步将美国公共债务上限上调2.4万亿美元，并在今后10年内实施赤字削减。初步上调债务上限9000亿美元，配合规模约为9170亿美元的减赤计划，其中有3500亿美元为国防开支削减。同时，方案提出将成立一个由6位民主党议员和6位共和党议员组成的特殊委员会，负责在11月23日之前制定一项包括税制改革和社会保障项目调整在内的另外约1.5万亿美元赤字削减计划，同时将美债上限再上调1.5万亿美元，以满足2012年底前美债需求额度。

　　方案同时规定，如果该特殊委员会未能在指定日期前拿出相关计划，或者所制定计划未能在12月23日之前经由国会批准，则美债上限上调额度将缩小为1.2万亿美元，同时将启动一套总规模为1.2万亿美元的备选削减计划。根据这个备选计划，国防开支和包括医疗保险支出在内的非国防开支将分别面临6000亿美元的削减，具体削减行动将从2013年开始。另外，方案还提出国会可对平衡预算修正案进行投票，钱立伟认为这在一定程度上可看做是以保守共和党及茶党为代表的右翼势力的胜利。

　　不过值得注意的是，第二轮上调债务上限申请仍需由奥巴马提出，而国会依然有权否决。过去几个月的经历告诉我们，要让由民主党和共和党分别控制两院的国会以三分之二的赞成票批准第二轮债限上调申请，难度之大超乎想象，而新一轮甚至更多轮的两党角力可以预期。

　　拖延≠解决

　　两党在最后时刻达成妥协，同意第一步上调债务上限9000亿美元，包括立即上调上限4000亿美元，以避免近在咫尺的债务违约。穆迪在方案达成前两天曾表示，尽管该机构已将美国信用评级列入负面观察名单，但只要国会和白宫能够就提高债务上限达成协议，美国仍可保住其AAA信用评级。从这个意义上来说，新方案解决了美国政府的燃眉之急。但与此同时，它也留下了更多更艰难的问题。

　　钱立伟认为，新方案遗留的关键问题就是具体的减赤安排。新方案仅仅是确定了减赤数字，至于应以何种规模削减哪些开支、如何修改税制以及如何调整社会保障与医疗体系等在讨论中分歧最大的问题，却仍然是混沌一片，只能委托给所谓的特殊委员会，并许下一个并无多大意义的未来期限。“事实上，最新达成的方案只是解决了最紧迫也相对简单的问题，而把真正尖锐和棘手的矛盾拖延到了未来。”他说。

　　新方案的另外一个后遗症是，提高债务上限可能会成为继财年预算案等话题以外的另一个可供反对党用以要挟总统作出让步的工具，从而为未来美国两党的政治博弈增加更多砝码和情节。事实上，上调债务上限已成为过去几年美国国会的惯例了，而本次两党争斗之所以如此引人关注，是因为许多立法者认为不能在减赤方案缺席的情况下让奥巴马政府轻松过关。从到目前为止事情的解决来看，这一要挟的确让奥巴马非常被动，不难想象未来反对党很可能会一而再、再而三地使用这个杀手锏。正如美国《华尔街日报》评论说的，虽然眼下两党战争暂时告一段落，但政治伤痛的愈合可能需要更长时间。

　　此外，钱立伟认为，2.4万亿美元的减赤规模虽然距离共和党此前要求相去甚远，但对美国经济来说，却意味着严峻的考验。美国上周五公布的数据显示，二季度经济增长同比上扬1.3%，再次低于此前预期，而一季度经济增长率更被大幅下修至0.4%。“种种迹象表明，美国此轮复苏注定是漫长而痛苦的。”钱立伟说。他认为，今年上半年美国经济数据如此悲观，很大一部分原因就是地方和州政府因为缺乏联邦政府转移支付而被迫缩减开支。如今联邦政府再大幅削减开支，高企的失业率又表明私人投资根本无法接棒，那么美国经济可能遭遇的逆风无疑将更加难以征服。

　　并非全无悬念

　　最终方案的达成的确令许多人松了一口气，但是与两党初衷相去甚远的妥协结果使得这一方案很难得到任何一方的褒奖。即使是避免了任内出现首次债务违约的奥巴马，在当天的新闻发布会上也难见笑容。奥巴马表示对现有结果感到欣慰，但承认确实希望能通过一个更有力度的协议，而不是把许多削减方案的制定推给特殊委员会。“现在笼罩在我们国家经济上空的债务和不确定阴云开始消散了。”他说。“但这个过程令人痛苦，而且花费的时间也太长了。”其他领导人也纷纷强调，这一方案“不是他们想要的”。众议院多数党领袖博纳在当天众议院共和党电话会议上承认最终达成的方案“并不完美”，而众议院少数党领袖佩洛西更是直言，希望其议员能够认真审议方案，再决定最终能够给予方案何种程度的支持。

　　分析人士普遍认为，眼下参议院通过新方案的几率较大，但众议院可能会存在一些麻烦。上周，共和党保守派议员就曾经迫使博纳改写他提出的一个债务与减赤方案，在改用了更激烈的措词之后才勉强通过该方案。现在来看，妥协方案有可能遭到自由民主党和保守共和党的阻挠。令一些民主党议员感到不满的是，削减支出将会打击社会福利项目，且方案中没有配合相应的减税措施，他们批评共和党在谈判中迫使民主党作出了太多的让步，而奥巴马则太容易屈服。一些共和党议员则认为方案确定的减赤幅度过于轻描淡写，特别是其中有关国防开支的削减规模超出其可接受的范围，而该党极为反对的医疗保险等社会福利项目的削减力度却大打折扣。

　　美债危机初步缓解
需防“庞氏骗局”重演

　　引起全世界资本市场关注的美国债务危机，最终或许将“平和”收场。北京时间8月1日上午，美国总统奥巴马发表声明，称已和共和党国会领导人达成历史性协议，双方同意妥协，并同意未来十年削减赤字1万亿美元，从而避免美国未来8至12个月再度面临债务危机。而该消息对中国经济的影响有多大，是否会如市场传言“加剧通胀率”？《金融投资报》记者进行了采访。

　　赵锡军：心理层面影响更大

　　有分析认为，由于美国国债在全球资本市场上被广泛用作质押品和资产证券化的基础资产，如果美债违约，评级下降，这一方面会导致以美国国债作为质押品的价值大幅减扣，现金流动性需求大幅增加；另一方面将会导致和美国国债挂钩的资产证券化产品减少，流动供给大幅下降；需求上升，供给下降，全球资本市场流动性将会紧缺。

　　中国人民大学财政金融学院副院长赵锡军在接受《金融投资报》记者采访时表示：“美国债务危机本身就是一场由政治闹剧引发的财政闹剧，民主党和共和党就债务危机达成一致是预期之中的事，因此不会对世界经济和中国经济产生较大的影响”。

　　事实上，中国作为美国最大的债权国，目前持有的美国国债达1.1598万亿美元。而此次美国两党就提高债务上限达成一致，或意味着美国将继续以新债还旧债的方式缓解其债务压力。有分析人士表示，就此将进一步加大中国的通胀水平。

　　赵锡军认为，美国如果继续发行国债，大宗商品市场将不可避免地遭遇再一轮的爆炒，并加剧新兴市场的通胀压力，“原材料价格的上涨，无疑形成产品价格上升的压力，而人民币对美元升值的压力又会对外汇流入造成吸引，进一步形成外汇占款的压力。”而就美国债务危机对中国经济的影响方面，赵锡军认为，目前中美之间没有直接的金融投资市场，因此并不会对中国的经济产生直接影响，“即使有影响，更多的也是短期和心理层面的”。

　　左小蕾：美国应发展实体经济

　　值得一提的是，就此次美国债务危机对中国经济影响而言，尽管有分析人士大肆唱空，但银河证券首席经济学家左小蕾却在接受《金融投资报》记者采访时表示，上述事件对中国经济的影响或微乎其微。“对于美国两党最终将妥协的结果，市场已经有了充分的预期，而美国继续发行国债会提高中国和其他新兴市场国家的通胀率，实际上的情况是资本市场对此早有准备，而并非今天才被市场所认知。因此，我认为现在再来讨论会不会对中国经济产生影响，是没有新意义的事情，该做的讨论和该做的准备，市场已经有了充分的讨论和准备。”

　　左小蕾认为：“我们现在更应该关注的是，美国今后”怎么办“的问题，如果美国继续以发行新债偿还旧债的方式，那么将重蹈庞氏骗局的覆辙。而最后的结果，是美国不但不能摆脱债务危机，而且还会出现和欧债危机类似的情况。我认为美国要想避免出现类似欧债危机的情况，就应该马上停止发行新债这样的虚拟化产品，并且应该夯实经济基础，如投巨资发展实体经济，让美国真正摆脱债务危机的阴影。”

　　许小年：应及早停止滥发货币

　　中欧国际工商管理学院经济学与金融学教授许小年对于美国两党就债务上限达成一致发表看法认为，美国政府巨大的债务如果不清理的话，美国经济无法走上可持续复苏的道路，而家庭和政府削减债务是痛苦的，是要付出代价的。“经济学最简单、最根本的道理就是这个世界上没有免费的午餐，想靠政府发钞票就渡过难关？不可能。想靠政府增加开支，政府的钱从哪儿来？都是老百姓那儿收来的税收。过去的透支早晚要还，今天要做的第一件事儿是停止透支，停止政府乱花钱，停止中央银行滥发货币。”

　　美债上演“双簧秀” 全球股市7日惊魂

　　“美国最好的导演和主演不在好莱坞，而在白宫和国会山”。8月1日，面对美债危机暂缓之后峰回路转的全球股市，有市场人士如此点评。

　　美国时间7月31日晚，美国总统奥巴马在白宫新闻发布会上宣布，民主、共和两党领袖已达成一项协议，将提高债务上限，以避免美国违约。

　　奥巴马话音刚落，亚太与欧美股市应声上扬。8月首个交易日中，包括中国、日本、英国、德国、法国、澳大利亚的股市全线上涨，部分市场甚至涨幅可观。

　　“美国债务上限达成协议，对于投资者而言就像心里的一块石头终于落了地，刺激全球股市上涨。虽然美国股市还未开盘，但美股今晨必然以红盘收尾。”8月1日晚间，一家美国投行交易主管向本报记者表示道。

　　五月即有苗头

　　虽然8月第一个交易日，各国股市喜迎“开门大吉”并“红遍全球”，但过去十多天中，各国股市的投资者们却因愈演愈烈“美债危机”而备受煎熬，其中，美国股市更可谓遭受重创。

　　7月25日至29日，美国股市录得一年来最大周度跌幅：其中，标普500指数连续五天收于阴线，从1345.02点跌至1296.5点，周跌幅3.61%；纳斯达克指数则从2858.83点跌至2754.92点，一周跌幅3.63%；道琼斯工业指数7月22日开市即跌，连续六个交易日收阴，从7月21日的12724点跌至29日的12143点，跌幅高达4.57%。

　　“投资者正在采取更强的防御措施，将资金从股市中撤出转而持有现金。”上周五(7月29日)收盘后，一家美国的投资公司负责人向媒体表示，“显然，投资者和美国民众都感到万分沮丧。”

　　令美国投资者感到恐惧与不安的是，7月22日，参议院否决将提高国债上限和大幅削减政府开支捆绑在一起的计划，尽管之前该计划已在众议院获得通过。

　　“这意味着，距离8月2日美国举债上限的敏感日不到两个星期的时候，美国政府与国会之间仍未就举债上限问题达成共识，美债可能史无前例地陷入违约境地，这将冲击全球的金融体系与美元地位，甚至造成毁灭性冲击。”一位外盘投资者告诉记者，这样的局面远超市场预期。

　　然而7月22日，股市却没有受到太大影响，除了道琼斯工业指数略有0.34%的下跌外，包括纳指、标普500两大美国股指都收于阳线上涨，而欧洲与亚太股市因早于美国股市开盘，亦持续之前的反弹局势。

　　“刚开始，市场情绪还是偏于乐观的，大家还都记着盖特纳的讲话，认为这只是一个小插曲而已。”上述投资者表示。

　　7月18日，美国财长盖特纳公开表示，他确信国会领袖能在8月2日敏感日期之前，就调高联邦举债上限达成协议，进而避免美国债务出现违约。

　　事实上，关于美债可能陷入违约的说法早在两个多月前就传出过风声。今年5月16日，美国政府债务总额已达14.2万亿美元，触及约14.29万亿美元的法定最高上限。

　　当时已有市场人士指出，美国政府的喘息时间最多将能维持至8月2日，如果无法提高举债上限，届时可能爆发美债危机。

　　可是，当时全世界目光聚焦欧洲，如火如荼的欧债危机成为市场唯一关注的焦点。“尽管五六月间美股股市也有一波下挫，但原因主要和欧债危机和美国经济数据不理想有关，很少有人提到美国的债务问题。”一位美国投行交易主管向记者表示道。

　　七月恐惧蔓延

　　直到7月23日，投资者才感到真正恐惧。

　　就在众议院否决白宫提案的一天之后，7月23日，双方再度会面，但谈判持续50分钟后再度宣告破裂。奥巴马与众议院议长博纳甚至展开一场互相指责的口水战。

　　两天后，周一开盘全球股市应声下挫，美股首当其冲。7月25日，道琼斯工业指数、纳斯达克指数与标普500三大股指均一改之前反弹态势，掉头向下。同一天，法国、英国、日本与香港指数也收阴。

　　随着时间的逐步临近，美国政府与国会的谈判却似乎陷入僵局。

　　7月27日，美国商务部公布的数据显示美国经济并不理想，而美国仍无法就提高债务上限的问题达成协议，市场终于扛不住。

　　当日，纽约股市三大股指连续第三天下跌，道琼斯指数下跌近200点，跌幅为1.59%，而纳指和标普500的跌幅更是分别高达2.65%、2.03%。

　　美债上演“双簧秀” 全球股市7日惊魂

　　与此同时，欧洲股市也已尽显疲态，在银行股领跌下，欧洲各市场已收于当周最低位，其中，英国富时100指数收跌1.23%，收于5856.58点；德国股市DAX指数，收跌1.32%，报7252.68点；法国CAC-40指数收跌1.42%，收报3734.07点。

　　“欧洲投资者受到双重压力，一方面是担心欧元区债务危机更加扩散；另一方面美国可能出现的违约情况也令他们警觉。”市场人士指出。

　　受隔夜欧美股市惨淡影响，一天之后开盘的日本与澳大利亚指数均大幅下挫。7月28日，日经指数跳空低开，大跌1.45%，澳大利亚指数则下挫1.48%，跌去68余点。

　　唯一例外的是香港指数，28日恒生指数独领风骚，上涨29.05点，涨幅0.13%。但好景不长，7月29日，恒指下挫130余点，跌幅0.58%。

　　“美债危机对全球股市影响很大，如果美债发生违约或者评级被下调，则美债的持有风险将上升，对于机构投资者而言，必须卖掉部分手头的股票重新配置资产以降低持有风险，这对全球股市肯定是不利的。”8月1日，国泰君安证券宏观分析师薛鹤翔向记者表示道。

　　然而，奥巴马7月31日晚上短短四分钟的讲话却改变了一切。他告诉全世界，该国债务协议已经达成，美债不会违约，这使得全球股市为此振奋。

　　8月1日，早于欧美股市开盘的亚太股市率先迎来“开门红”：上午8点，日经225指数开盘即上涨74点，涨幅为0.75%，随后日本股市一路走高，至中午11点37分左右日经指数已上涨206点，涨幅达2.09%，日经225指数当天报收于9965点，涨幅1.34%。

　　与日本股市同时开盘的澳大利亚股市也是一路高歌猛进：至上午9点左右，澳大利亚普通股指数涨幅已有1.74%，一扫此前连续三个交易日下挫的阴霾。午盘过后虽略有下降，但仍报收于4569.1点，涨幅1.49%。

　　晚于日、澳股市一个半小时开盘的香港股市亦表现不错：恒生指数收复五日均线，报收于22663.37点，全天上涨了0.99%。

　　下午3点过后，欧洲三大股市开盘后亦有亮丽表现。

　　截至记者截稿时分，英国富时100指数、德国DAX指数与法国CAC指数涨幅分别达到1.65%、0.93%与0.91%。

　　牛市重启抑或下跌中继
华尔街激辩美股后市

　　债务僵局即将打破能否成为美股的转折点，这是眼下华尔街最关心、也是争议最激烈的话题。

　　看多派认为，奥巴马政府公布美国国会两党就债务上限协议达成一致，有望一举帮助上周创下一年来最大跌幅的美股走出阶段低谷，而从历史经验看，随着2012年总统大选进入倒计时，眼下可能是低价买入美股的良机。

　　不过，看空者认为，一纸妥协的方案并不能彻底解决美国的债务顽疾，任何由此带来的反弹都可能是昙花一现。随着短期违约的风险消退，接下来经济数据将主导美股的后市走势。而不管是上周五公布的国内生产总值数据，还是本周即将发布的就业、消费等关键数据，似乎都不容乐观。

　　大选前一年美股平均涨12%

　　8月1日盘前，美指和标准普尔500指数期货均上涨超过1%，预示着股市可能走出上周的低迷。

　　受到债务危机困扰，美股上周连跌五天，道指和标准普尔500指数全周分别累计下跌4.2%和3.9%，创一年来最大周跌幅，当周美股市值损失6800亿美元。至此，美股已连续三个月下跌，创下自2008年金融危机高峰期以来的最长连续下跌纪录。7月份的累计跌幅达到2.2%，6月份和5月份则分别下跌了1.8%和1.4%。

　　考虑到股市过去几个月已大幅下跌，加上债务的僵局终于有望得到解决，一些华尔街人士乐观地认为，股市可能迎来了入场的良机。

　　纽约资产管理机构Gamco投资公司的基金经理沃德表示，低廉的价格是推动股票上涨的最有利因素。管理着350亿美元资金的沃德表示，在美联储维持利率不变、希腊问题已慢慢远离市场视线、美国国会两党达成债务协议的情况下，股票将成为市场“唯一的选择”。

　　而从一个多世纪以来的市场历史走势看，随着2012年的大选进入倒计时，当前的股市似乎也有望迎来一段“好日子”。

　　根据道琼斯的数据，自1896年指数建立以来，道琼斯工业平均指数在大选之前的一年平均涨幅达到12%，且过去17次无一例外出现上涨。今年迄今，道指已上涨4.9%。该指数需要在年底前进一步上涨7.2%，才能追平历史平均水平。

　　股市估值低于历史平均水平

　　对于股市在大选前的良好表现，分析人士认为，原因可能主要在于，寻求连任的总统候选人通常都会在大选前采取措施减少税收或是提振股市，以获得更多的民意支持。

　　而从短期看，一方面，两党达成债务协议，令美国违约的风险大大减少。此外，企业盈利继续上升，以及欧洲在前不久为防止债务危机扩散而采取的一揽子措施，可能都是会有利于股市。

　　纽约投资公司Solaris的首席投资官格里斯基认为，考虑到目前股市的低廉估值，一旦围绕债务危机的不确定性结束，市场将向好的方向发展。他的公司管理着20亿美元资金。

　　彭博资讯的数据显示，与以往大选前的情况相比，眼下美国股市的估值要低于历史平均水平。统计显示，即便自2009年3月以来，美标普500指数已接近翻番，但该指数的静态市盈率仍只有14.2倍，较自1955年以来的历史平均水平低17%。迄今，美股上市公司盈利已连续10个季度超越预期。

　　反弹或是“一日游”行情

　　但也有一些华尔街专业投资人士担心，尽管市场可能对债务僵局的化解做出积极回应，但存在一种风险，即最新的债务解决方案包含的削减开支举措，可能伤及本已疲弱的美国经济。

　　加州一家投资机构的创始人阿诺特认为，尽管从历史上看，美股总会在大选前有上佳表现，但今年可能是个特例。协助管理着750亿美元资金的阿诺特指出，眼下削减赤字成为政府的一大重点，如果开支大幅减少，美国经济甚至可能重新滑入衰退。据统计，政府投资可能占到今年美国GDP的25%。

　　巴克莱资本的股票策略主管卡纳普表示，他预计股市会在债务上限协议的激励下稍许反弹，但很难持续上涨。

　　“我并不认为这种积极的反应会长期持续。”卡纳普说。他认为，最新的减赤规模并不足以保住美国的最高评级。卡纳普表示，上周五公布的令人失望的GDP数据，令该行削减了对第二季度美国经济的预测。巴克莱资本目前预计，美国经济第三季度增速将降至2%，此前预期为3%，对第四季度的增长预测则从3.5%下调至2.5%。巴克莱资本认为，新一轮GDP增速下调的因素，迄今还没有被股市很好消化。

　　德意志银行的首席美国股票策略主管查打也持类似观点。他认为，债务僵局告破，对股市无疑会带来一些压力的释放，但在宏观经济数据重现增长之前，股市可能难以重拾升势。

　　“在我看来，近期的经济数据表明，围绕美欧主权债的不确定性已削弱了经济活动，所以经济的疲软可能持续更长时间。”

　　美国威尔斯资本管理公司的首席策略师鲍尔森表示，如果针对债务协议的投票如期完成，接下来市场的关注重心将回到经济数据。

　　本周美国将公布的重要经济数据很多。周一将有制造业采购经理人指数出炉，周三有ADP民间就业数据，周四则有上周首次申领失业救济金的报告。此外，耐用品订单和个人消费开支等重要数据也会在本周发布。（来源：每日经济新闻）

　　

張明行

俄总理普京批美债 : 美国就是世界经济的“寄生虫”___ 同意！

連他們自己的經濟體高官也呼吁美國人要減少做分期付款---即借貸度日---即先使未來錢！

小玄子

普京说的太好了！说出了世界顶级语！