单中谦：金融交易的本质（二）

dhc0574 · 发表于 2011-12-10 00:16:39

三、“零和博弈”的行业？
金融交易到底是一个什么样的行业？

有人说，金融交易是一个“零和博弈”的行业。有人赚到钱，就必然有人亏损。也就是，金融交易本身并不创造价值，这是它与其它产业（购进原材料，生产产品，之后卖出，获取利润）的不同之处。

几年前，曾和一些朋友讨论过这个问题。个人认为，金融交易不是一个“零和博弈”的行业。

比如，一家企业的股票是每股34元，某位交易者买入这只股票后，它跌到每股16元，后来一路下跌，最后企业倒闭，股票变成了废纸。对于这名交易者来说，这属于“零和博弈”，因为他亏了，一定有人赚了，但是对于这家企业的老板和员工来说这不算是“零和博弈”，因为他们全部亏损出局了。

再比如，某位交易者以每股34元买了一家企业的股票，这家企业经营得非常好，股票逐渐上涨，到达了每股68元，最后交易者盈利出场。最早以每股34元的价格卖给他的人亏钱了。但此时，这家企业的老板把企业的股份也卖出了，总的损失与收益不对等了……

所以，金融交易不是“零和博弈”，因为它并非只创造了纸面的得失价值。

另一方面，当1美元兑换8块多人民币的时候，相应地，去国外留学比现在要贵一些。

目前在国际市场上，人民币相对于美元是升值，在国内人民币则是贬值。

这些能用“零和博弈”简单地概括吗？

如把金融交易比喻成深广无垠的大海，那么“零和博弈”只是海面上那薄薄的一层水。也就是，“零和博弈”只是表面现象，远没有触及到金融交易的本质。

四、“多空资金比拼”的游戏？
有人说，金融交易是一个“多空资金比拼”的游戏。一方往上买、一方就出仓，最后看多的一方把看空一方的股票全买了，于是股票上涨了……

真是这样吗？

打个比方，有人在某只股票涨至每股30元时盈利出场，有人在每股50元时盈利出场，还有人在每股80元时没有出场，等跌到12元时亏损出场……

这算是“多空资金比拼”吗？

要知道，从某种意义上讲，当交易者卖出股票从股市出场，就等于做空了，因对于市场来说有了一个向下的力量。

原来，所谓“多空资金比拼”的游戏，只是一个短暂的现象。市场中的多空力量不是固定的，是处在不断的变化中，而有变化则非真实。

所以，金融交易的本质不是“多空资金比拼”的游戏。

五、“庄家做局”的背后原因
还有人说，金融交易实际上是“庄家做局”的计谋较量。庄家可以利用手中的资金影响大盘的走势，如拉升某只股票，之后做局“诱多”，制造该股票被市场看好的假象，引诱散户买入，结果市场价格不涨反跌，将跟进做多的投资者套牢……

这里，讲一个关于股票买卖的故事。

一个人手上有一只每股20元的股票，并且他知道过些日子这只股票可能要涨到每股80元。此时，如果有人打算以每股12元的价格来买，他会卖吗？

一定不卖！

这时，有位朋友过来告诉他：“这只股票很快会跌到每股12元。”他听了，但不信，因这只股票绝对能涨到每股80元的。可结果市场竟然下跌了，一直跌到了12元……那位朋友又过来了：“看到没有，市场跌到12元了。当初你要是听我的话，在20元时卖出，现在再在12元买上，一下子就能多赚40%。”

过了几天，这位朋友又告诉他：“这只股票要跌到8元，你如果现在12元卖了，等跌到8元再买上，至少还能多赚三分之一。就是说，100只股票的钱，你能买到约130股。如果从8元的位置又涨到80元的话，正好翻10倍。你就发财了！……”

这次，他终于相信了。于是在12元卖出，等着它跌到8元。遗憾地是，这只股票并没有跌到8元，而是跌到10元时反向涨了上去……眼看着涨到20、30……这位朋友还是不断地告诉他：“过两天还能跌下来，8元时再买上也不错，现在这些都是虚假动作……”

最后，当这只股票涨到80元的时候，这位朋友又告诉他：“现在可以买了，这只股票涨得这样快，应该能涨到120元……”等他买上了，股票却又跌了下来……

这便是庄家惯常欺骗散户的手法。

此时，那些被骗亏损的散户，要么懊悔不已，唉声叹气——“又上当被套了”；要么非常愤恨，破口大骂——“做局的真不是人”。

曾见到网络上有这样的图片：上面画着一位著名的影视明星哭着说，做多也被套，做空也被套。还有一张图片：画着一个小孩，鼻青脸肿，一脸委屈，下面写着“奶奶炒股炒糊了”……

真是庄家做局欺骗散户吗？

不是的。这么想是因为不了解庄家运作大资金的手法。

庄家与散户不同，其手中持有大量的资金，无法做到一次性买入某只股票，只能分批进场。比如，计划以手上的36亿元资金买入某只股票，如果36亿元资金一下子全部进场，市场走势会迅速上扬，牢牢地把自己套死在里面。同时，在实际操作中，根本做不到一次性进场这么多资金。

因此，作为庄家，只能非常隐蔽地分批建仓，尽可能做到不让他人察觉出来，这样逐渐地把市场走势拉上去。同理，出场时，也是非常隐蔽地分批出场。

可以讲，换成任何人，如正确操作大资金，都只能这样作。

也就是，并不是庄家想做局，而是庄家非做局不可！

有人可能会说，你这是在替庄家打抱不平。

在此要说明的是，本人没有这样的想法，只是从一个理智的角度进行分析而已。如想进入金融交易这个行业，就要了解它的运作规律与游戏规则。

因此，这不是金融交易的本质。透过现象深入去看，会发现，交易者之所以把亏损的责任推给庄家，是因为交易者不想承担亏损的责任，于是找出了这样一个理由罢了

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