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[学习与思考] 单中谦:金融交易的本质(二)

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发表于 2011-12-10 00:16:39 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
三、“零和博弈”的行业?
金融交易到底是一个什么样的行业?

有人说,金融交易是一个“零和博弈”的行业。有人赚到钱,就必然有人亏损。也就是,金融交易本身并不创造价值,这是它与其它产业(购进原材料,生产产品,之后卖出,获取利润)的不同之处。

几年前,曾和一些朋友讨论过这个问题。个人认为,金融交易不是一个“零和博弈”的行业。

比如,一家企业的股票是每股34元,某位交易者买入这只股票后,它跌到每股16元,后来一路下跌,最后企业倒闭,股票变成了废纸。对于这名交易者来说,这属于“零和博弈”,因为他亏了,一定有人赚了,但是对于这家企业的老板和员工来说这不算是“零和博弈”,因为他们全部亏损出局了。

再比如,某位交易者以每股34买了一家企业的股票,这家企业经营得非常好,股票逐渐上涨,到达了每股68元,最后交易者盈利出场。最早以每股34元的价格卖给他的人亏钱了。但此时,这家企业的老板把企业的股份也卖出了,总的损失与收益不对等了……

所以,金融交易不是“零和博弈”,因为它并非只创造了纸面的得失价值。

另一方面,当1美元兑换8块多人民币的时候,相应地,去国外留学比现在要贵一些。

目前在国际市场上,人民币相对于美元是升值,在国内人民币则是贬值。

这些能用“零和博弈”简单地概括吗?

如把金融交易比喻成深广无垠的大海,那么“零和博弈”只是海面上那薄薄的一层水。也就是,“零和博弈”只是表面现象,远没有触及到金融交易的本质。



四、“多空资金比拼”的游戏?
有人说,金融交易是一个“多空资金比拼”的游戏。一方往上买、一方就出仓,最后看多的一方把看空一方的股票全买了,于是股票上涨了……

真是这样吗?

打个比方,有人在某只股票涨至每股30元时盈利出场,有人在每股50元时盈利出场,还有人在每股80元时没有出场,等跌到12元时亏损出场……

这算是“多空资金比拼”吗?

要知道,从某种意义上讲,当交易者卖出股票从股市出场,就等于做空了,因对于市场来说有了一个向下的力量。

原来,所谓“多空资金比拼”的游戏,只是一个短暂的现象。市场中的多空力量不是固定的,是处在不断的变化中,而有变化则非真实。

所以,金融交易的本质不是“多空资金比拼”的游戏。



五、“庄家做局”的背后原因
还有人说,金融交易实际上是“庄家做局”的计谋较量。庄家可以利用手中的资金影响大盘的走势,如拉升某只股票,之后做局“诱多”,制造该股票被市场看好的假象,引诱散户买入,结果市场价格不涨反跌,将跟进做多的投资者套牢……



这里,讲一个关于股票买卖的故事。

一个人手上有一只每股20元的股票,并且他知道过些日子这只股票可能要涨到每股80元。此时,如果有人打算以每股12元的价格来买,他会卖吗?

一定不卖!

这时,有位朋友过来告诉他:“这只股票很快会跌到每股12元。”他听了,但不信,因这只股票绝对能涨到每股80元的。可结果市场竟然下跌了,一直跌到了12元……那位朋友又过来了:“看到没有,市场跌到12元了。当初你要是听我的话,在20元时卖出,现在再在12元买上,一下子就能多赚40%。”

过了几天,这位朋友又告诉他:“这只股票要跌到8元,你如果现在12元卖了,等跌到8元再买上,至少还能多赚三分之一。就是说,100只股票的钱,你能买到约130股。如果从8元的位置又涨到80元的话,正好翻10倍。你就发财了!……”

这次,他终于相信了。于是在12元卖出,等着它跌到8元。遗憾地是,这只股票并没有跌到8元,而是跌到10元时反向涨了上去……眼看着涨到20、30……这位朋友还是不断地告诉他:“过两天还能跌下来,8元时再买上也不错,现在这些都是虚假动作……”

最后,当这只股票涨到80元的时候,这位朋友又告诉他:“现在可以买了,这只股票涨得这样快,应该能涨到120元……”等他买上了,股票却又跌了下来……

这便是庄家惯常欺骗散户的手法。



此时,那些被骗亏损的散户,要么懊悔不已,唉声叹气——“又上当被套了”;要么非常愤恨,破口大骂——“做局的真不是人”。

曾见到网络上有这样的图片:上面画着一位著名的影视明星哭着说,做多也被套,做空也被套。还有一张图片:画着一个小孩,鼻青脸肿,一脸委屈,下面写着“奶奶炒股炒糊了”……



真是庄家做局欺骗散户吗?

不是的。这么想是因为不了解庄家运作大资金的手法。

庄家与散户不同,其手中持有大量的资金,无法做到一次性买入某只股票,只能分批进场。比如,计划以手上的36亿元资金买入某只股票,如果36亿元资金一下子全部进场,市场走势会迅速上扬,牢牢地把自己套死在里面。同时,在实际操作中,根本做不到一次性进场这么多资金。

因此,作为庄家,只能非常隐蔽地分批建仓,尽可能做到不让他人察觉出来,这样逐渐地把市场走势拉上去。同理,出场时,也是非常隐蔽地分批出场。

可以讲,换成任何人,如正确操作大资金,都只能这样作。

也就是,并不是庄家想做局,而是庄家非做局不可!



有人可能会说,你这是在替庄家打抱不平。

在此要说明的是,本人没有这样的想法,只是从一个理智的角度进行分析而已。如想进入金融交易这个行业,就要了解它的运作规律与游戏规则。

因此,这不是金融交易的本质。透过现象深入去看,会发现,交易者之所以把亏损的责任推给庄家,是因为交易者不想承担亏损的责任,于是找出了这样一个理由罢了
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