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[学习与思考] 货币“连连看---作者不详

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发表于 2011-12-9 21:54:21 | 只看该作者 回帖奖励 |倒序浏览 |阅读模式
那些从泰坦尼克号上顺利逃生到救生船上的人,逃得过天灾,却逃不过人祸。救生船的船长,竟出其不意地宣布要和正在沉没的泰坦尼克号系在一起。

周二(9月6日),不断扬言要干预汇市的瑞士央行终于出手,宣布将欧元兑瑞郎的最低汇率目标设定在1.2000水平,并要以“最大决心捍卫瑞郎最低汇率目标”。消息传出,欧元兑瑞郎的汇价极其“高效”地在1小时内由1.10跳变为1.20,瞬间贬值10%;兑美元的汇价也大幅贬值7%。

这意味着:全体瑞士人,还有全世界所有的瑞郎持有者,财富在1小时内缩水10%。瑞士央行似乎对这一决定颇感自豪。1998年亚洲金融危机期间,东亚诸国誓死捍卫自己的货币不贬值;而如今的瑞士,却在保卫自己的货币“坚决不升值”。这就好比工会领袖带领全体工人罢工——反对工资上涨过快:“我们要设定最高工资标准,以最大决心保证工资绝不能超过这一目标!”荒唐之事,每天都有发生。

货币贬值大赛,其实早已拉开帷幕。良币挂钩劣币、一轮又一轮“刺激”、不断压低国债收益率……各国妙招频出,争先恐后地贬低自己,犹如唐伯虎在华府门前与人“比惨”。我国6日在《中国的和平发展》白皮书中再次承诺不搞军备竞赛,但或许更应声明的是对货币贬值大赛的看法。

谁会在这场比赛中胜出呢?种子选手美国,还有长期挂钩美元的中国,一直遥遥领先;欧元后来居上;现在那跑在最末的瑞士也开始发飙了,一个氮气加速甩开了日本,并誓言与欧元的距离决不能超过0.2公分!现在垫底的好像只剩日元了。大和民族最近20年做得一直不错,但被瑞士反超会不会觉得心里不爽呢?要么再发扬一把“拼命三郎”精神?

就目前赛况来看,各国难分伯仲。落后的瑞士人正在向中国人学习。挂钩欧元后,瑞士的外汇储备也会高速增长;低物价时代将一去不返;资产价格则一飞冲天。有条件的投资者,现在应该马上去瑞士买房,瑞士的股市也很可能迎来一波大牛市。这个储蓄王国,正在演变成投机天堂。瑞郎挂钩欧元,并不能改变它作为避险货币的本质,而只会给热钱以“稳定的低成本”流入瑞士的机会。从现在开始,您可以安全地做多瑞郎,就像海外热钱长期无风险地压注人民币升值那样,然后再用这些瑞郎购买瑞士资产。长期以来,人民币渐进升值的货币政策让海外人士尝尽甜头,国内百姓却饱受通胀之苦。现在,复仇的机会终于来了,我们也来充当一回热钱,在瑞士的资本市场游弋一番。昨天,瑞士的所有东西瞬间便出现10%的大减价,还有比这更好的机会吗?这是瑞士人民的悲哀,却是瑞士央行送给别国的厚礼。

昔日曹操中庞统的连环之计,并不能说曹操愚,只因智者千虑必有一失,毕竟谁也不曾料到隆冬也会有“东南风偶起”。“先连船后起火”实属意外,尚可理解;但 “先起火后连船”,则只能说是自杀行为了。瑞士央行与债务危机四起的欧元区玩“连连看”的游戏,用“非理性”来形容已经有所保留。从这个角度来看,瑞士人的做法比中国人还要不可思议,毕竟当人民币初次挂钩美元的时候,美元还并未起火呢……

欧洲债务危机这把火,一时半会儿恐怕难以扑灭。近日德媒报道,默克尔领导的执政联盟中的主要政党基督教民主党联盟(CDU)在4日的地方选举中再度落败,至此,默克尔所在执政联盟今年以来在六个地方选举中已“全军覆没”。德国人对默克尔在欧债危机中牺牲本国利益、救助希腊懒汉的保守做法非常不满。反对党一旦登台,德国对欧洲金融救助的态度很可能发生重大转变,甚至不排除退出欧元区。欧元若出现重大动荡,那么挂钩欧元的瑞郎反而会更加不稳定。作为全球金融中心的瑞士,难道真得会长期放弃货币政策的独立性?如果您认为瑞郎早晚会不堪压力与欧元脱钩,那么就如同我在《市场的信念》一文中所说——强权意志的每一次干预,都不过是给信奉自然的人又一次无风险的获利机会而已。现在便是大量布多瑞郎的良机。

当然,最安全的货币还是黄金和白银,任何央行都无法用增发来阻碍人们对她们的信任。美元、瑞郎、日元纷纷倒下,黄金的竞争对手正越来越少。黄金是永远不会加入这场无聊的贬值比赛的——因为她正是这场比赛的裁判。
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