意大利最大银行裕信售股筹资应对危机

海芬心语

意大利资产规模最大银行裕信银行6日宣布开展大规模的售股计划，拟筹资130亿欧元以便在资产清理后进行重组。

裕信的行为反映了意大利银行业越来越难以应付不良贷款危机，因而展开筹资或资本重整。意大利政府也试图稳定信心。

　　裕信当天在售股计划开始后股价相对坚挺，但尾盘大幅收跌6.9%报12.21欧元，当日整体意大利银行股指数跌4.7%。市场人士分析称，意银行股6日普遍下跌，拖累了裕信的售股计划。

　　本次售股规模为2010年以来欧洲企业最大的一宗，其购股权价格收低18.85%，交易员称其走势与股票同步，并无投机套利迹象。

　　另外，6日意大利与德国10年期国债利差触及200个基点，是自2014年10月中以来高位，加剧了裕信股价的下跌。

　　国债利差扩大是由于投资者对欧洲的前途更不确定，法国极右翼势力“国民阵线”领导人勒庞在周末宣称，若她赢得总统选举，将带领法国脱离欧元区。

　　裕信上周表示，2016年预计亏损118亿欧元。该行还准备根据去年12月制定的重组计划剥离177亿欧元不良贷款。这意味着130亿欧元融资不足以应付巨额不良贷款。未来还需进一步精简架构及融资，最后能否渡过难关仍存疑。此前，意大利西雅那银行市场融资50亿欧元的计划就以失败收场。

　　裕信是按资产规模排名第一的意大利银行。裕信在去年7月聘请法国投资银行家穆斯蒂尔担任CEO，并制定了改善资本状况的计划。

　　该计划包括于2019年之前裁员1.4万人；在全球3800间分行中，关闭其中944间；削减180亿欧元坏账及向股东集资最多130亿欧元等。

　　受此次售股筹资方案影响，不行使认股权的股东将面临逾70%的稀释。裕信近日称，尚无持股至少3%的股东承诺买进这次增发股份。

　　裕信的最大股东是一家美国投资公司，持股6.7%；其次是阿布扎比的主权财富基金Aabar和资产管理巨头贝莱德(376.89, -0.53, -0.14%)，两家的持股均为5%左右。

　　意大利银行业正陷入不良贷款危机，而国家改革迟迟不能推进，加重了银行业摆脱危机的压力。

　　加拿大信用评级机构DBRS日前宣布，调降意大利主权信用评级，由A降至BBB，这可能导致已陷入困境的意大利银行业者面临更高的融资成本。

　　DBRS原来是唯一一家给予意大利A级评级的主要评级机构。DBRS称，下调评级基于意大利能否通过改革存在不确定性、银行体系持续疲弱和经济成长脆弱。

　　下调评级意味着，当意大利银行业者以国债作为担保品向欧央行借款时，将支付更多费用。这也可能降低意大利债券对外国买家的吸引力。

图文来源：新浪财经